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| 鋼鐵曙光在何方，是否馬上到來！ |
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| 回顧三月，傳統(tǒng)旺季的到來，市場(chǎng)信心稍有提振，隨著氣溫回升，后期需求釋放一直備受關(guān)注。另外利空出盡，各項(xiàng)利好經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的政策效力的逐步釋放，鋼材從業(yè)者對(duì)于后續(xù)政策性發(fā)力信心增加，但隨著時(shí)間推移，政策性促進(jìn)以及需求釋放均被證偽，美國(guó)小非農(nóng)數(shù)據(jù)和非農(nóng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)背離，非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁減弱美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，在此情形下，后期鋼材市場(chǎng)能否走出陰霾，筆者從一下幾點(diǎn)進(jìn)行分析： Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為9259.98萬噸，環(huán)比減少73.21 萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為272.63萬噸，環(huán)比減少0.94萬噸 ，庫(kù)存消費(fèi)比33.97 ，環(huán)比減少0.15天。中國(guó)45港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量14187.88萬噸，環(huán)比上周一增加2.4%，47港庫(kù)存總量14727.88萬噸，環(huán)比增加2.6%。鐵礦石到港量持續(xù)增加，但廠內(nèi)消耗量卻在降低，原料端成本支撐相對(duì)減弱，另外焦炭大概率會(huì)第六輪提降，現(xiàn)貨成本或?qū)⒗^續(xù)下移。 截至3月12日（農(nóng)歷二月初三），百年建筑調(diào)研全國(guó)10094個(gè)工地開復(fù)工率75.4%，農(nóng)歷同比減少10.7個(gè)百分點(diǎn)；勞務(wù)上工率72.4%，農(nóng)歷同比減少11.5個(gè)百分點(diǎn)；資金到位率47.7%，環(huán)比增加3個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)項(xiàng)目開復(fù)工率68.2%，環(huán)比增加13.1個(gè)百分點(diǎn)；勞務(wù)上工率68.1%，環(huán)比增加13.0個(gè)百分點(diǎn)；資金到位率41.0%，環(huán)比增加4.5個(gè)百分點(diǎn)。從以上數(shù)據(jù)可以看出，本月需求雖然有所緩解，但整體需求略顯單薄，會(huì)議指出的“適應(yīng)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展趨勢(shì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系變化”，與近幾年的政府工作報(bào)告的提法具有顯著區(qū)別。后期房地產(chǎn)泡沫逐步減少，用鋼需求也將發(fā)生變化。 那么，當(dāng)房地產(chǎn)泡沫消失后，鋼材市場(chǎng)如何自救呢。隨著節(jié)后各地鋼企復(fù)工復(fù)產(chǎn)，成品材逐步累積到較高點(diǎn)位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年3月上旬末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量約1952.39萬噸，比上一旬(即2月下旬)增加150.4萬噸、上升8.35%;比上月同旬增加339.2萬噸、上升21.03%;比去年同旬增加約182 萬噸、上升10.28%;比前年同旬增加284.2萬噸、上升17.04%。隨著供應(yīng)壓力的增大，“供需弱平衡”狀態(tài)被打破，倒逼鋼廠繼續(xù)降低產(chǎn)量，但目前來看，鋼廠面臨的減產(chǎn)形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，若依舊不痛不癢，后市或迎來更大的價(jià)格缺口�！靶切侵鹂梢粤窃焙笃阡撹F同仁要齊心協(xié)力，找尋平衡點(diǎn)，共渡難關(guān)。 現(xiàn)在看來，宏觀政策以及市場(chǎng)傳言，對(duì)鋼材價(jià)格以及市場(chǎng)信心的影響力越來約不顯著。鋼材價(jià)格回歸基本面，需求對(duì)于鋼材價(jià)格的影響將越來越顯著，在需求尚不及預(yù)期之時(shí)，未來的鋼鐵行業(yè)發(fā)展中，主動(dòng)去產(chǎn)能將成為重中之重。短期內(nèi)，鋼材價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下探，來尋找新的平衡點(diǎn)，鋼廠現(xiàn)金流緊縮問題，也將導(dǎo)致盤面重心下移，利空擴(kuò)張偏空結(jié)構(gòu)將繼續(xù)維持。 |
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